2015年油氣行業發展分析及展望

時間:2016-02-01    點擊:
2015年油氣行業發展分析及展望
       2015年,油氣行業步入景氣周期低谷,總體仍延續了原油、成品油、天然氣供大于求,油價、氣價 兩跌的“三大兩跌”總趨勢。世界經濟復蘇緩慢,主要經濟體貨幣和財政政策取向分化;歐佩克成員國增產保 市場,美國非常規油氣生產展現了較好的韌性,并未如預期減速,世界油氣市場嚴重供大于需,價格低位 運行。石油公司油氣產量不降反升,業績大幅下滑。國際石油公司普遍采取控投資、控風險、控成本、控 人員和控大事故,保上游投資、保現金流、保科技創新和保股東分紅的“五控四保”措施。中國經濟運行承 壓,穩中趨緩,石油供需寬松程度加劇,消費中低速增長,對外依存度首次突破60%。與此同時,我國開 始大規模淘汰落后產能,煉油能力依然明顯過剩,成品油凈出口連續三年大幅遞增;天然氣消費增速創10 年新低,供應總體寬松,但淡季壓產旺季緊缺;油氣領域改革加速推進,從局部的“點式改革”轉向涵蓋行 業、企業和政府三維的全產業鏈的“立體式改革”
      2016年,油氣行業困境依舊。世界石油供需再平衡尚需時日,國際油價低位運行;LNG產能計劃投放量 集中,天然氣資源過剩加劇;美國成為新的油氣出口國,影響國際市場的能力進一步加強;油氣行業并購重 組活動趨于活躍,行業格局調整值得關注。中國石油需求增速減緩,繼續呈現“汽快煤高柴低”的特征,原 油進口權和成品油出口權的放開以及煉廠審批權的下放,煉油和銷售環節的市場主體增加,競爭愈加激烈; 環保趨嚴、氣價下調,天然氣需求增速回升,資源供應總體充足,但季節性矛盾難以緩解;油氣行業改革方 案出臺,將加快全行業市場化改革進程。
        1 2015年全球油氣行業發展概述
   1.1新興經濟體普遍減速,世界經濟復蘇依然艱難
   2015年,世界經濟處于金融危機后的深度調整期,全球經濟增速放緩,綜合估計增長率為3.0%,較 2014年放緩0.4個百分點。美國經濟增長表現搶眼,估計全年增速為2.6%;歐洲經濟溫和復蘇,估計全年 增速為1.5%;日本經濟復蘇艱難,估計全年同比增長0.8%。新興經濟體經濟增長普遍減速。估計2015年 印度經濟增速可達7.3%,首超中國;俄羅斯、巴西估計全年增速分別為-3.8%、-1.3%;中國經濟增速繼續 下降,估計全年GDP增長6.9%。此外,美聯儲加息使得新興市場本幣貶值及資本外流壓力加大,提高了部 分新興市場國家債務風險和通脹壓力。
      1.2世界能源消費增速繼續放緩,非化石能源占比持續上升
       2015年,全球一次能源消費總量估計為127.6億噸油當量,同比增長0.7%。其中煤炭下降3.5%,石 油、天然氣分別增長1.80%、2.7%,核能和水電分別增長3.3%、1.7%,其他可再生能源大幅增長 8.5%。化石能源在全球一次能源消費結構中的比重繼續下降,從2010年的86.5%下降到2015年的 85.7%,其中煤炭和石油所占比例分別下降了1.2個百分點和0.2個百分點,天然氣所占比例上升0.7個百分 點。非化石能源所占比例提高,其中核能比2010年下降0.7%,所占比例為4.7%;水電比2010年增長 0.3%,所占比例為7.0%;風能、太陽能等其他可再生能源所占比例由2010年的1.4%上升到2015年的 2.6%,上升了1.2個百分點。
      1.3世界石油供需寬松程度進一步加大,國際油價跌破金融危機低點
   2015年,WTI和布倫特原油期貨均價分別為48.76美元/桶和53.60美元/桶,同比分別下降47.52%和 46.02%,其中12月22日布倫特油價達到36.11美元/桶,創2008年金融危機以來的新低。WTI與布倫特價 差顯著收窄,受美國原油出口解禁影響,年底一度出現反轉。
 世界石油全年供大于需達170萬桶/日。世界石油需求大幅提高170萬桶/日,達到9440萬桶/日,其中 經合組織國家石油需求增速由負轉正,增長45萬桶/日。世界石油供應大增260萬桶/日,達到9610萬桶/ 日,其中歐佩克國家供應增長130萬桶/日;美國頁巖油平均生產成本從60美元/桶降至40美元/桶,盈虧平衡 點下移,產量未如市場預期出現下降,但增量由上一年的125萬桶/日下降到63萬桶/日。
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